周三(9月23日)黄金再次出现急速回落,跌破关键支撑位1900美元,并刷新两个月低点至1848.89美元。这引起了一些人的疑问——黄金牛市已经结束了吗?这种担忧是可以理解的,但现在得出这一结论可能还为时过早。黄金牛市结束必须满足如下的条件——美联储将收紧货币政策,而美元将保持坚挺。

  但是考虑到市场仍在期待新一轮财政刺激,而财政刺激往往伴随着美联储的债务货币化,美联储收紧刺激还遥遥无期。同时大选的不确定性以及实际利率进一步为负,都为黄金提供支撑。基于此,ZHAOFX财经网分析师认为,当前不是黄金牛市的结束,而恰好为进一步上涨提供买点。

QQ截图20200925160654.jpg

  美元走强是近期黄金承压的主要原因

  黄金和白银的大幅下跌主要是由于美元走强。美元指数周三触及两个月高点。由于担心欧洲疫情的复苏以及进一步经济封锁的可能性,投资者纷纷转向美元。突然的避险情绪不仅破坏了黄金和白银,美国股市也遭受重创。在某些方面,它看起来有点像三月,当时市场抛售除美元之外的一切资产。

  但所有这一切的主要推动力是美联储。在股票和贵金属上看到的抛售都是因为美联储在9月的FOMC会议上没有承诺更多刺激措施。当然,美联储维持其对非常规货币政策的承诺,但是市场认为这还不够。正如财经分析师彼得·希夫(PeterSchiff)此前表示的那样,美联储当前的宽松力度还不够,市场希望看到更多的美元流入。

  美国大选的不确定性也支撑金价

  还有其他理由继续看涨黄金。事实上,ZHAOFX财经网分析师认为,金价可能在今年年底前回升至2000美元以上。他们将注意力集中在选举的不确定性上,称贵金属市场可能低估了美国大选的不确定性。

  同时还指出,全球债券收益率暴跌、美联储和美元走软增加了流动性、全球紧张局势以及疫情持续,都是看涨黄金的理由。但这一切都要归咎到美联储身上。如果市场真的相信美联储将退出刺激政策,那么黄金的确陷入了困境。

  但事实上,现在的情况可能恰好为逢低买入黄金提供了良好的时机。