澳大利亚经济在2020年最后三个月保持了快速复苏,家庭利用储蓄进行消费,企业刺激投资,凸显出该国成功应对疫情的举措。澳大利亚统计局(Australian Bureau of
Statistics)周三在悉尼公布,第三季度国内生产总值(gdp)较第三季度增长3.1%,修正后的增幅为3.4%。经济学家曾预测增长率为2.5%。日本经济较上年同期萎缩1.1%,而预计萎缩幅度为1.9%。澳大利亚统计局表示:“这是60多年来国民核算历史上首次GDP连续两个季度增长超过3%。”报告公布后,澳元立即小幅上涨,悉尼时间上午11:56,交易价格为78.34美分。澳大利亚的快速反弹得益于其遏制Covid-19的能力,提振了消费者和企业信心。中国家庭现在正在花掉去年封锁期间积累起来的储蓄,当时消费选择更少。随着经济实力的增强,该国的失业率稳步下降,从疫情高峰的7.5%降至1月份的6.4%。政府将在本月底结束其标志性的工资补贴项目JobKeeper,这给旅游业等行业带来了就业压力,这些行业正面临着国际边境封锁带来的持续困境。今天的报告显示:家庭支出激增4.3%,为GDP贡献了2.3个百分点;政府支出增长0.8%,贡献了0.2个百分点;住宅建设增长4.1%,机械设备采购激增8.9%;储蓄率从第三季度修正后的18.7%下滑至12%2020年上半年,澳大利亚经历了28年半以来的首次经济衰退(当地定义为连续两个季度经济萎缩)。这段时期包括在1997年亚洲金融危机、互联网泡沫和2008年全球金融危机期间避免经济衰退。在疫情期间,政府和央行密切合作,为经济提供支持。澳大利亚央行(Reserve Bank of
Australia)的关键作用是确保有充足的低成本信贷,并压低政府借贷成本。澳大利亚央行的关键利率和三年期债券目标收益率为0.10%,并为银行提供低成本融资工具。此外,澳洲央行还实施了2,000亿澳元(1,560亿美元)的量化宽松计划,目标是较长期证券,旨在帮助抑制澳元汇率。受澳大利亚经济快速复苏和铁矿石价格飙升至每吨170美元左右(这是澳大利亚10年前矿业繁荣以来从未见过的水平)的推动,澳元已从去年3月55美元的低点上涨逾35%。
近年来,美国页岩气行业为了抢占市场份额,投入了大量资金。如今,美国页岩气行业把重点放在了保存资金上。随着全球经济开始复苏,与低成本的欧佩克(OPEC)产油国相比,美国页岩气行业处于劣势。在大流行引发的低迷之前,以沙特阿拉伯为首的欧佩克国家限制产量,急于提振油价,为依赖石油收入的国家预算提供资金。页岩钻井公司利用这一优势,将美国的石油产量提高到了创纪录的1300万桶/天。但今年最高能源会议的与会者明确表示,即使油价上涨至每桶60美元,页岩气也不会像2016年经济低迷时那样,从Covid-19大流行中反弹。相比之下,石油输出国组织(Organization of the Petroleum Exporting Countries and
allies,简称欧佩克+)的石油日产量储备超过700万桶。这使得它们多年来首次比页岩油生产商更容易增产。人们担心随心所欲的页岩气公司利用欧佩克的产量限制,导致了2020年3月一场短暂的供应战。俄罗斯拒绝了一项为期三年的减产协议,而沙特阿拉伯则向市场大量供应石油,导致美国原油期货价格暴跌至负40美元/桶。“让我们面对现实吧。IHS Markit分析师Raoul
LeBlanc表示:“欧佩克很难适应美国页岩油生产商以及他们在低油价下的增长能力。”他补充道,欧佩克内部的关键争论是什么油价才能够低到足以避免美国的大规模反应。大流行摧毁了全球五分之一的燃料需求,许多页岩气公司宣布破产,还有一些公司通过合并来减轻债务。在整个2020年,受挫的投资者导致能源相关股票暴跌。尽管页岩油高管们对重启油井的速度过快表示担忧,但预计欧佩克(OPEC)成员国将在本周晚些时候的会议上放松对页岩油的供应限制,而不必再密切关注页岩油。康菲石油首席执行官Ryan Lance表示:“最坏的情况可能是美国石油生产商再次开始快速增长。”市场普遍预期,欧佩克将减少约150万桶/日的减产,欧佩克领导人沙特阿拉伯将结束其自愿减产100万桶/日的决定。在CERAWeek上,石油输出国组织(OPEC)与页岩气的对决经常被讨论为利益竞争的摊牌,但德克萨斯州与中东的动态在今年几乎是看不见的。在为期五天的日程安排中,只有一个关于页岩气的小组讨论。埃克森和雪佛龙两家公司的ceo在会谈中都没有提到页岩气。两家公司都削减了在美国二叠纪盆地的开支。原油价格周二升至每桶60美元,高于12月初的44.63美元,鉴于近期的成本削减,这一高位足以支撑美国生产商的收益。在过去,油价上涨促使页岩气公司在承诺谨慎之后增加产量,而60美元的油价曾经会促使公司迅速恢复钻探设备和水力压裂车队的工作。但现在这种情况并没有发生。“他们没有上钩,”勒布朗说。LeBlanc表示,私人公司可能会增加油田活动,但不足以显著提高美国的产量。他补充说,由于公司优先考虑股东回报,美国的支出可能保持在600亿美元左右,与2020年持平。“严重下降的活动在美国页岩的下降率高和投资团体的压力来维持纪律的增长意味着在我看来页岩不会回到了在美国,“西方石油公司的首席执行官维姬Hollub说。
避险的美元周三全线走软,因美国公债收益率(殖利率)继续回落,令全球市场在一定程度上恢复平静,并重燃对高风险资产的需求。包括澳元和挪威克朗在内的大宗商品相关货币保持了可观的两日涨幅。美国公债收益率下滑也削弱了美元对其他低收益货币的吸引力,日圆和瑞郎从数月低点反弹。随着经济从疫情大流行中复苏,各国央行坚持要保持货币政策正常化的耐心,但最近几周,债券一直处于金融市场风暴的中心,全球收益率大幅飙升(但以美国国债为首)。全球股市从接近历史高点的水平下跌,大宗商品价格也出现震荡。财政刺激计划加剧了市场对经济迅速复苏的预期,美国总统拜登(Joe Biden)接近通过一项1.9万亿美元的支出计划。周三,美元兑六种主要货币的指数在亚洲交易时段早盘变动不大,此前美元从近一个月的高点回落。澳元兑美元上涨0.1%,至0.7824美元,此前两个交易日上涨约0.7%。国内生产总值(gdp)数据超过了分析师的预期,为人民币汇率提供了额外支持。克朗在过去两个交易日均上涨约1%,目前基本持平。巴克莱资本驻东京高级汇市策略师Shinichiro Kadota表示,"目前风险情绪走势是整体货币走势的关键驱动力。"“股市的反应将是决定全球利率变动对外汇市场影响的关键因素之一。”如果美国经济改善重新引发公债抛售,波动的缓和可能转瞬即逝,备受关注的月度非农就业数据将于周五出炉。美国联邦储备理事会(美联储,fed)理事莱尔·布雷纳德(Lael Brainard)隔夜坚持最近的鸽派言论,称就业和通胀问题仍有很多需要讨论的地方。但她也表示,她正在“密切关注”债券市场的发展,“波动的速度吸引了我的注意”。周二早些时候,澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)再次承诺将利率维持在历史最低水平。与此同时,欧洲央行(ecb)执委会成员法比奥?帕内塔(Fabio Panetta)表示,如果有必要压低收益率,欧元区货币当局应该扩大债券购买规模,甚至增加专门为债券购买的配额。欧元兑美元汇率变动不大,报1.20910美元,前一交易日上涨逾0.3%,从1.20美元以下的近一个月低点反弹。美元兑日圆上涨0.1%,至106.810日圆,这是另一种避险货币,在隔夜从107日圆的高点回落后进行盘整,这一水平是去年8月以来前所未见的。